基金投资问答
何谓 「 基金投资 」？
投资基金有什么好处？
基金经理如何投资？
哪种基金适合我？
投资基金有什么保障？
投资基金要注意什么？
可以透过什么途径买卖基金？
如何买卖基金？
如何透过基金赚钱？
投资基金需要缴付什么费用 ？
如何计算基金价格？
基金是由专业基金经理管理的集成投资计划。这些计划汇集了投资取向相若人士的资金， 投资于股票、 债券及货币市场工具。本港很多投资人士都察觉到要涉足环球证券及债券市场， 最简单和化算的方法莫如购买基金。以环球股票基金为例， 一只基金一般有超过五十只股票， 而最低投资额不过是一千美元， 令投资者能以少量资本在全球作出最佳投资和分散风险。
基金为个人投资者提供简单和有效的投资方法， 使财富随时日增长。主要的优点包括：
- 专业管理
- 提供环球投资机会
- 分散风险
- 容易变现、 易于掌握
基金由专业基金经理管理， 他们根据基金的投资目标确定最佳的投资机会， 并作出投资及控制风险。
基金经理平均具备三至五年投资管理经验。
透过国际网络， 基金经理能获得第一手宏观及微观经济资料， 借以作出明智的投资决定。
很多本港投资者都希望涉足环球市场， 但往往因为成本高昂及缺乏时间、 市场情报和入市途径， 以致望而却步。
基金的最低投资额一般只是一千美元， 令投资者能够借此掌握海外投资的机会。
一般来说， 每个基金都投资于五十种证券或以上， 即使其中一种证券受到政治、 经济及投资因素影响， 以致蒙受损失， 也可靠其他获利的证券投资来抵销， 从而为投资者分散风险。
基金像股票一样， 可以每日买卖， 方便投资者套现。
大部份基金经理每日都会在报章或透过分销商报价， 因此投资者极容易掌握自己的投资情况。
投资方法
基金经理会采用不同的投资方法来管理投资者的资金。以下列举两种常见的投资方法：
- 由上而下
这种投资方法是首先研究全球不同市场的宏观经济因素， 然后拣选值得购入的股票。宏观经济分析包括掌握及预测利率变化、 经济增长、 通货膨胀及汇率走势。
基金经理在决定购买股票前， 会先行拜访有关上市公司和进行量化研究， 以了解公司的业务策略、 财务状况及发展前景。
在决定股票的比重时， 主要参考有关的基准指数。
- 由下而上
在决定股票的比重时， 主要是取决于可于什么地方找到最佳股票， 反而较少参考基准指数的国家比例。
投资交易
每家基金管理公司均订下严格的内部指引， 确保所有投资指令都按照有关的基金指引执行。
| 投资流程 | ||
| 基金经理 |
向信托人汇报
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信托人 （ 保管基金的股票、 现金及其他资产 ） |
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发出交易指令
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| 经纪 |
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查核交易是否符合 「 信托契约 」 的规定， 并负责对盘和与经纪结算交收。 |
目前， 经证券及期货事务监察委员会 （ 证监会 ） 批准在香港销售的单位信托基金超过一千六百个， 包括许多涉及不同风险回报目标的基金。
一般来说， 基金的风险与回报关系是回报的潜力愈大， 涉及的风险就愈高。投资者最好征询专业投资顾问的意见， 以决定哪一种基金最适合自己投资。
你在某一基金中所作的投资， 会与基金经理的其他资产分开。基金的交易是由独立的信托人监管的 ； 至于一般的监管， 则由香港证监会执行。这监管机制令投资者的资产得到保障， 可放心投资。
信托人
- 信托人的职责是监管基金经理的运作， 确保其遵守基金的目标及运作指引。
- 信托人亦保存所有单位持有人的详尽资料， 一旦基金经理未能为基金进行正常交易， 信托人可暂代其职。
证监会
- 所有获证监会认可的单位信托基金必须按照 《 单位信托及互惠基金守则 》 的规定运作。证监会更会定期审核证监会注册人， 确保他们遵守有关的条例及守则。
香港投资基金公会
- 香港投资基金公会虽然并非政府组织或执法机关， 但订下严格的 《 执业守则 》， 用以规管公会会员管理基金的操守。这 《 执业守则 》 与证监会的 《 单位信托及互惠基金守则 》 相辅相成。
选购基金时， 应考虑以下因素：
个人情况
- 投资目标
- 投资视野
- 可承受的风险
基金经理
- 信誉
- 管理基金的资产值
- 投资过程及经验
- 售后服务
基金
- 往绩－一贯表现及实质回报
- 基金经理对管理的基金是否具备专门知识及经验
- 基金是否适合个人需要
从以下途径可以买到单位信托基金 ：
- 基金经理 - 很多基金经理均直接透过旗下的投资顾问， 或以电话、 邮递等方式销售单位信托基金产品。
- 零售银行 - 为客户提供方便的一站式认购服务。
- 私人银行 - 为拥有巨额资产的个人客户提供深入的投资分析及认购服务。
- 独立财务顾问 - 提供全面的财务咨询服务， 通常会提供多种不同的产品组合， 供投资者选择。
本港大部分基金均每天进行交易， 投资者可循上述途径， 向投资顾问落盘。
- 买入过程
- 投资者落盘， 买入指定数量的信托基金单位。
- 买盘通常于落盘当日执行， 并即时计入有关基金的资产内。买入价按当日的基金收市价计算。
- 基金经理发出合约单据， 列明买入的单位数量、 认购价及总投资额。
- 卖出过程
- 投资者发出卖盘， 赎回所持的部分或全部信托基金单位。
- 基金经理以当日的收市价， 卖出客户指定的基金单位数量。
- 赎回金额通常于发出卖盘之日起计一星期内发放。
- 基金经理发出合约单据， 列明卖出的单位数量、 赎回价及结算总额。
购买单位信托基金可在以下两方面获利 ：
- 资本增值
- 基金中的股票或债券升值 。
- 股息收益
- 根据基金所订下的目标 ， 基金经理可以派发投资收益。
- 一些基金， 尤以债券基金及收益基金会较常定期派发股息 。
投资于单位信托基金通常须缴付下列费用 ：
- 首次认购费
- 赎回费
- 管理费
基金通常会以资产净值或以买入 / 卖出价报价 ：
| 1) | 资产净值 | = | 投资总额减去所有费用， 包括管理费 | ||
| 2) |
卖出价 （投资者的买入价位） |
= | （资产净值／单位数量） | + | 首次认购费 |
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买入价 （投资者的卖出价位） |
= | （资产净值／单位数量） | - | 赎回费 （如适用） | |